Yaxın Şərqdə münaqişənin eskalasiyası dünyanın ən böyük hedc fondları üçün milyardlarla dollar itkiyə səbəb olub. WSJ mənbələrinin məlumatına görə, ABŞ və İsrailin İrana endirdiyi zərbələrdən sonra bazarların kəskin reaksiyası — neft qiymətlərinin artması və istiqraz satışlarının sürətlənməsi — bir çox fondların böyük zərərlə üzləşməsinə gətirib çıxarıb. Ən çox zərər çəkənlər multistrateji fondlar olub:
➖ Millennium Management və Point72 bir həftə ərzində təxminən 1,5 milyard dollar itirib.
➖ Citadel istiqraz bazarı və makro treydinq strategiyalarında təxminən 1 milyard dollar zərər görüb.
➖ Balyasny Asset Management təxminən 1 milyard dollar itirib, bunun təxminən 700 milyon dolları borc bazarındakı əməliyyatların payına düşüb.
➖ ExodusPoint isə bir neçə yüz milyon dollar itki ilə üzləşib.
Əsas səbəb istiqraz bazarında uğursuz makro mərclər olub. Xüsusilə bir çox fond “steepener” adlı məşhur strategiyanı saxlayırdı — bu, ABŞ xəzinə istiqrazlarının qısamüddətli və uzunmüddətli gəlirlilikləri arasındakı fərqin artacağına mərc etmək deməkdir. Münaqişənin kəskinləşməsindən sonra neft qiymətlərinin yüksəlməsi inflyasiya və faiz dərəcələri ilə bağlı gözləntiləri sürətlə dəyişdi.
İnvestorlar daha yüksək inflyasiya riskini və mərkəzi bankların faiz dərəcələrini azaltmaq planlarından imtina edə, hətta onları yenidən artırmağa məcbur qala biləcəyini qiymətləndirməyə başladılar. Bu isə istiqraz gəlirliliklərinin kəskin artmasına və həmin mövqelərdə böyük zərərlərə səbəb oldu.
Rəqəmlər böyük görünsə də, hedc fondları sənayesi üçün bu itkilər nisbətən məhdud hesab olunur. Fondların əksəriyyəti on milyardlarla dollar aktiv idarə edir və ilin əvvəlindən hələ də müsbət nəticə göstərir. Məsələn, Citadel-in əsas fondu Wellington keçən həftə təxminən 2% geriləsə də, 2026-cı ildə hələ də müsbət gəlirlilik nümayiş etdirir.
Geosiyasi gərginlik və neft şoku nəticəsində yaranan volatillik bazarda yeni qazanc imkanları da yarada bilər. Kapitalı müxtəlif komandalar və bazarlar arasında bölən multistrateji hedc fondları üçün belə dövrlər çox vaxt yeni treydinq ideyalarının yaranmasına səbəb olur.
