Uoll-strit veteranı Ed Yardeni S&P 500 indeksi üzrə ilin sonuna hədəfini 8 400 bənddən 7 900 bəndə endirib. Bu səviyyə çərşənbə axşamı bağlanış göstəricisindən 4,1% yüksəkdir.
Yardeni Research-in rəhbəri proqnozun aşağı salınmasını qarşıdakı üç-altı ayda bazarda eniş riskinin artması, xüsusilə də ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyinin yüksəlməsi ilə izah edib. Bu səbəbdən o, S&P 500 üçün ilin sonuna gözlənilən P/E əmsalını da 19,8-dən 18,6-ya endirib. Bununla belə, indeksə daxil olan şirkətlərin 2027-ci il üzrə səhm başına mənfəət proqnozu dəyişməyərək 425 dollar səviyyəsində qalıb.
Hələ avqustda Yardeni əksinə, korporativ mənfəətin “təsiredici” dinamikası fonunda S&P 500 üzrə hədəfini 8 250 bənddən 8 400 bəndə qaldırmışdı. Həmin vaxt onun proqnozu Uoll-stritdə ən optimist proqnoz idi. İndi isə Yardeni-nin hədəfi Bloomberg-in sorğusunda iştirak edən 20-dən çox strateqin proqnoz diapazonunun təxminən ortasında yerləşir.
Bu niyə vacibdir?
Yardeni son bir həftədə S&P 500 üzrə proqnozunu aşağı salan ikinci strateq olub. İlin sonuna və ABŞ-də aralıq seçkilərə yaxınlaşdıqca bazara münasibətdə skeptisizm artır.
Daha əvvəl Wells Fargo-dan Oson Kvon indeks üzrə hədəfini 7 950 bənddən 7 700 bəndə endirmişdi. O, bunu korporativ mənfəətin onillik artım tsiklinin müəyyən mərhələdə zəifləyəcəyi və texnologiya sektorunda risklərin artmaqda davam etməsi ilə əsaslandırıb.
Bununla belə, Yardeni ABŞ iqtisadiyyatının onilliyin sonunadək resessiyadan yayınacağını gözləyir və həmin dövr üçün S&P 500 üzrə 10 000 bəndlik hədəfini saxlayır. Onun 2026-cı ilin sonuna olan 7 900 bəndlik hədəfi ilə müqayisədə bu, indeksin ildə təxminən 6% artmasını nəzərdə tutur.
Yardeni-nin bir müddət əvvəl bu ilin sonu üçün nəzərdə tutduğu 8 400 bəndlik hədəf isə indi 2027-ci ilin ortası üçün proqnoza çevrilib.
Bazar üçün ən yaxın mühüm sınaq FED-in çərşənbə günü faiz dərəcəsi ilə bağlı qərarı olacaq. İnvestorların əksəriyyəti FED rəhbəri Kevin Uorşın inflyasiyanı nəzarət altına almaqla bağlı açıqlamalarından sonra faiz artımını gözləyir.
Yardeni daha əvvəl xəbərdarlıq etmişdi ki, yüksək inflyasiya ilə iqtisadi artımın zəifləməsinin eyni vaxtda baş verməsi səhmlər üçün xüsusilə əlverişsiz ssenaridir. Çünki bu kombinasiya bir tərəfdən korporativ mənfəətə təzyiq göstərir, digər tərəfdən isə istiqraz gəlirliliyinin aşağı düşməsinə imkan vermir.
