İqtisadçılar praqmatizmdən danışmağı sevirlər, amma özləri həmişə ona əməl etmirlər. 1974-cü ildə Vaşinqtondakı Corctaun Universitetinin professoru olan İbrahim Oveyss narahatedici bir tendensiyaya diqqət çəkmişdi: neft ixrac edən Fars körfəzi ölkələrinin dollar ehtiyatları daha sürətlə artır.
“Mən yeni bir termin təqdim etmək istəyirəm: neft dolları”, — deyə o, həmin ilin mart ayında çıxışında bildirmişdi. O vaxtdan bu söz onun adı ilə assosiasiya olunmağa başladı.
Əvvəlcə neft dolları ABŞ və digər neft idxalçıları üçün təhlükə hesab olunurdu. Lakin sonradan onlar Amerika valyutası üçün ABŞ-nin maliyyə gücünün əsas sütunlarından birinə çevrildi. 1974-cü ilin sonunda ABŞ Maliyyə Nazirliyi Səudiyyə Ərəbistanının mərkəzi bankına xəzinədarlıq istiqrazlarını müntəzəm hərraclardan kənar, gizli şəkildə almağa icazə verdi ki, krallıq İsraili maliyyələşdirdiyinə görə tənqidlərdən yayınsın.
Eyni zamanda “Saudi Aramco” şirkəti neft satışında ödənişləri yalnız dollarla qəbul etmək qərarına gəldi. Neftin dollarla qiymətləndirilməsi ABŞ valyutasına qlobal tələbat yaratdı. Neft gəlirlərinin dollar aktivlərinə yatırılması isə Amerikaya böyük maliyyə manevr azadlığı verdi. Beləliklə, onilliklər boyu dolların mövqelərini gücləndirən sistem formalaşdı.
“Enodo Economics” adlı tədqiqat firmasının nümayəndəsi Diana Çoyleva ötən il yazırdı ki, “Bu sistem təxminən yarım əsr ərzində ABŞ-nin maliyyə dominantlığının əsas dayağı olub”.
Niyə neft dolları sisteminin zəifləməsindən yenidən danışılır
İrandakı müharibə neft dolları sisteminin sarsılmazlığına dair şübhələri artırıb. Fars körfəzi neftinin ən böyük istehlakçıları artıq Qərb deyil, Asiya ölkələridir. Çin uzun müddətdir İran neftini yuanla alır və rəqəmsal yuan vasitəsilə xammal alışlarını sınaqdan keçirir. Rusiya və Hindistan kimi digər ölkələr də neft ticarətində milli valyutalara keçməyə çalışırlar.
Bir çox şirkət və dövlət alternativ valyutalarla, məsələn rəqəmsal yuan vasitəsilə hesablaşmaq istərdi. Lakin neftin qiymətinin hələ də dollarla müəyyənləşdirilməsi daha rahat hesab olunur.
“Deutsche Bank” analitiki Mallika Saçdeva mart ayında qeyd etmişdi ki, İrandakı münaqişə “neft dollarından neft yuanına keçidi sürətləndirə bilər”. Bununla belə, yaxın beş ildə yuanın xammal əməliyyatlarındakı payının ciddi şəkildə artacağına inanmaq çətindir.
Sistemin aşınması necə baş verir
Saçdeva hesab edir ki, məhz neftin dollarla qiymətləndirilməsi Amerika valyutasının qlobal dominantlığını gücləndirir. Məntiq sadədir: şirkətlər nefti dollarla alırsa, valyuta risklərini azaltmaq üçün mallarını da dollarla ixrac etməyə üstünlük verirlər.
Lakin burada bir problem var — neft qiymətləri çox sürətlə dəyişir. Dollar zəifləyəndə neft adətən bahalaşır. Nəticədə şirkətlər valyuta dəyişikliklərindən tam qoruna bilmirlər.
Bundan başqa, neft artıq qlobal kapital axınlarında əvvəlki rolu oynamır. 1970-ci illərdə neft ixrac edən dövlətlər həqiqətən də böyük həcmdə dollar ehtiyatları toplayırdı. Amma bu dövr sona çatdı. Hələ 1980-ci illərin ortalarında Oveyss “yoxa çıxan neft dolları” problemindən yazırdı.
Sonralar Səudiyyə Ərəbistanı 2008-ci il böhranından əvvəlki xammal bumunda yenidən böyük gəlirlər əldə etsə də, son illərdə ölkə yenidən cari hesab kəsiri ilə üzləşib.
Beynəlxalq münasibətlər eksperti Bred Setser hesab edir ki, hazırda neft ixrac edən ölkələrin ümumi profisiti Şərqi Asiya ölkələrinin profisitindən xeyli geri qalır.
Başqa sözlə, dünya maliyyə sistemi artıq yalnız və ya əsasən neft üzərində qurulmayıb.
Girov saxlanılan kapital
Beləliklə, dollar üçün əsas təhlükə neft dollarından tədricən uzaqlaşma və ya neftin yuanla satılması deyil, ABŞ maliyyə sisteminə inamın azalmasıdır.
ABŞ getdikcə daha çox sanksiyalar, dollar infrastrukturuna çıxış məhdudiyyətləri və aktivlərin dondurulmasından xarici siyasət aləti kimi istifadə edir. Bu isə bir çox ölkələr üçün risk yaradır: dollar sistemində saxlanılan vəsaitlər siyasi baxımdan həssas ola bilər.
Hələ 1970-ci illərdə Oveyss bu vəsaitləri “girov saxlanılan kapital” adlandırırdı. Məhz aktivlərə çıxışın birdən-birə itirilməsi qorxusu gələcəkdə dollar üçün neft ticarətindən daha böyük rol oynaya bilər.
Neft uzun müddət dollarla qiymətləndirilsə belə, ölkələr ABŞ yurisdiksiyasından asılılığı azaltmaq üçün alternativ ödəniş sistemləri və ehtiyat saxlama üsulları axtarmağa davam edə bilərlər.
Buna görə də İrandakı müharibə yalnız enerji böhranı baxımından vacib deyil. O, geosiyasətin maliyyəyə təsirinin getdikcə artdığı dünyada dollar sisteminə alternativlərin axtarışı prosesini sürətləndirir.
